Risiko yang Sering Diabaikan Investor

BAGIAN III: INVESTASI DAN PENGELOLAAN ASET

Banyak orang tertarik berinvestasi karena tergiur oleh cerita sukses tentang keuntungan besar. Media sosial dipenuhi kisah tentang seseorang yang berhasil membeli rumah dari hasil investasi saham, memperoleh keuntungan berlipat dari aset tertentu, atau mencapai kebebasan finansial di usia muda. Cerita-cerita tersebut memang dapat menjadi inspirasi. Namun, ada satu hal yang sering luput dari perhatian: risiko.

Dalam dunia investasi, risiko sering dipahami secara sempit sebagai kemungkinan mengalami kerugian akibat turunnya harga aset. Padahal, risiko investasi jauh lebih luas daripada sekadar grafik yang berwarna merah di aplikasi investasi.

Ironisnya, banyak investor justru lebih fokus pada potensi keuntungan dibanding memahami berbagai risiko yang mungkin muncul. Akibatnya, ketika menghadapi situasi yang tidak sesuai harapan, mereka panik, mengambil keputusan emosional, atau bahkan meninggalkan investasi sama sekali.

Padahal, investasi yang sehat bukanlah investasi yang bebas risiko. Investasi yang sehat adalah investasi yang memahami risiko, mengelolanya, dan menyesuaikannya dengan tujuan keuangan.

Lalu, apa saja risiko yang sering diabaikan investor?

Risiko: Teman yang Tidak Bisa Dihindari

Sebelum membahas lebih jauh, penting untuk memahami bahwa risiko bukan musuh investasi.

Risiko adalah konsekuensi dari adanya peluang memperoleh keuntungan. Prinsip dasar investasi menyebutkan bahwa semakin besar potensi imbal hasil (return), semakin besar pula risiko yang menyertainya.

Masalahnya bukan terletak pada keberadaan risiko, melainkan pada sikap investor yang mengabaikannya.

Ibarat mengendarai kendaraan, risiko kecelakaan selalu ada. Namun, kita dapat meminimalkan dampaknya dengan menggunakan sabuk pengaman, mematuhi aturan lalu lintas, dan berkendara secara hati-hati.

Begitu pula dengan investasi.

1. Risiko Inflasi: Musuh yang Tidak Terlihat

Inflasi merupakan kenaikan harga barang dan jasa secara umum dari waktu ke waktu.

Banyak investor pemula hanya fokus pada nominal keuntungan tanpa mempertimbangkan daya beli.

Ilustrasi sederhana

Bayangkan Anda memiliki tabungan Rp100 juta dengan bunga rendah.

Jika tingkat inflasi mencapai 4% per tahun, maka daya beli uang tersebut akan terus menurun.

Dengan kata lain, meskipun jumlah uang tampak tetap, nilai riilnya berkurang.

Inilah sebabnya mengapa menyimpan seluruh kekayaan dalam bentuk uang tunai dalam jangka panjang dapat menjadi keputusan yang kurang bijak.

Investor perlu memastikan bahwa hasil investasinya mampu melampaui tingkat inflasi agar tujuan keuangan tetap tercapai.

2. Risiko Likuiditas

Risiko likuiditas adalah risiko ketika suatu aset sulit dicairkan menjadi uang tunai pada saat dibutuhkan.

Sebagian investor terlalu fokus pada potensi keuntungan sehingga mengabaikan kemudahan akses terhadap dana.

Sebagai contoh, seseorang menempatkan hampir seluruh dananya pada aset yang sulit dijual dengan cepat. Ketika menghadapi kebutuhan mendesak, ia kesulitan memperoleh dana tanpa harus menjual aset dengan harga lebih rendah.

Karena itu, penting untuk tetap memiliki dana darurat dan sebagian aset yang mudah dicairkan.

Likuiditas sering dianggap sepele sampai seseorang benar-benar membutuhkannya.

3. Risiko Konsentrasi: Menaruh Semua Telur dalam Satu Keranjang

Salah satu kesalahan klasik investor adalah terlalu percaya pada satu jenis aset.

Ada yang menginvestasikan seluruh dana pada satu saham karena yakin perusahaan tersebut "tidak mungkin rugi". Ada pula yang hanya membeli emas, properti, atau instrumen tertentu tanpa diversifikasi.

Padahal, tidak ada aset yang kebal terhadap perubahan ekonomi.

Ilustrasi

Bayangkan Anda memiliki sepuluh telur.

Jika semuanya disimpan dalam satu keranjang dan keranjang itu jatuh, seluruh telur berpotensi pecah.

Namun, jika telur dibagi ke beberapa keranjang, kerugian dapat diminimalkan.

Konsep inilah yang dikenal sebagai diversifikasi portofolio.

Diversifikasi tidak menjamin keuntungan, tetapi membantu mengurangi risiko kerugian besar.

4. Risiko Perilaku (Behavioral Risk)

Inilah risiko yang sering kali paling berbahaya karena berasal dari diri sendiri.

Keputusan investasi tidak selalu rasional. Emosi dapat memengaruhi cara seseorang membeli atau menjual aset.

Beberapa bentuk risiko perilaku antara lain:

Fear of Missing Out (FOMO)

Membeli aset hanya karena sedang populer dan banyak dibicarakan.

Panic Selling

Menjual investasi karena panik ketika pasar turun.

Overconfidence

Merasa terlalu yakin terhadap kemampuan sendiri sehingga mengabaikan analisis.

Herding Behavior

Mengikuti keputusan mayoritas tanpa pertimbangan matang.

Penelitian dalam bidang keuangan perilaku menunjukkan bahwa bias psikologis memiliki pengaruh signifikan terhadap keputusan investasi individu.

Sering kali, investor bukan kalah karena pasar, melainkan karena tidak mampu mengendalikan emosinya sendiri.

5. Risiko Perubahan Kondisi Ekonomi

Ekonomi bersifat dinamis.

Suku bunga dapat berubah, pertumbuhan ekonomi melambat, nilai tukar berfluktuasi, bahkan situasi geopolitik dapat memengaruhi pasar keuangan.

Sebagai contoh, kenaikan suku bunga dapat memengaruhi harga obligasi maupun minat investor terhadap saham.

Investor yang mengabaikan kondisi ekonomi makro berisiko mengambil keputusan yang kurang tepat.

Bukan berarti harus menjadi ahli ekonomi, tetapi memahami faktor-faktor utama yang memengaruhi investasi akan sangat membantu.

6. Risiko Regulasi

Aturan pemerintah dapat berubah sewaktu-waktu.

Perubahan kebijakan perpajakan, regulasi industri tertentu, atau ketentuan investasi dapat memengaruhi nilai suatu aset.

Sebagai ilustrasi, perusahaan yang bergerak di sektor tertentu mungkin mengalami perubahan prospek akibat kebijakan baru.

Investor yang tidak memperhatikan aspek regulasi dapat terkejut ketika nilai investasinya terpengaruh oleh keputusan yang berada di luar kendali mereka.

7. Risiko Penipuan Investasi

Janji keuntungan besar dalam waktu singkat masih menjadi jebakan yang sering memakan korban.

Ciri-ciri investasi yang patut diwaspadai antara lain:

• Menawarkan keuntungan tetap yang tidak masuk akal.
• Mengklaim tanpa risiko.
• Menekan calon investor untuk segera bergabung.
• Tidak memiliki izin atau legalitas yang jelas.
• Sulit menjelaskan bagaimana keuntungan diperoleh.

Sayangnya, banyak korban berasal dari kalangan terdidik sekalipun.

Hal ini menunjukkan bahwa literasi keuangan perlu disertai sikap kritis dan kehati-hatian.

8. Risiko Tidak Memiliki Tujuan Investasi

Sekilas, hal ini mungkin tidak tampak sebagai risiko.

Namun, berinvestasi tanpa tujuan yang jelas dapat menyebabkan keputusan yang tidak konsisten.

Misalnya, seseorang membeli saham untuk dana pensiun, tetapi menjualnya karena tergoda kebutuhan konsumtif jangka pendek.

Tujuan investasi membantu menentukan:

• jangka waktu,
• profil risiko,
• alokasi aset,
• serta strategi yang digunakan.

Tanpa tujuan, investor mudah terombang-ambing oleh kondisi pasar.

9. Risiko Mengabaikan Evaluasi Portofolio

Sebagian investor membeli aset lalu melupakannya begitu saja.

Padahal, kondisi kehidupan dapat berubah.

Pendapatan meningkat atau menurun, status pernikahan berubah, jumlah tanggungan bertambah, atau tujuan keuangan mengalami penyesuaian.

Portofolio yang dahulu sesuai belum tentu tetap relevan beberapa tahun kemudian.

Evaluasi berkala diperlukan untuk memastikan investasi masih sejalan dengan kebutuhan.

Namun, evaluasi berbeda dengan memeriksa pergerakan harga setiap menit. Evaluasi dilakukan secara terukur dan tidak emosional.

10. Risiko Tidak Berinvestasi Sama Sekali

Ini mungkin terdengar paradoks.

Namun, tidak mengambil risiko apa pun juga dapat menjadi risiko tersendiri.

Menyimpan seluruh dana dalam bentuk tunai dalam jangka panjang membuat seseorang rentan terhadap inflasi dan kehilangan peluang pertumbuhan aset.

Ketakutan berlebihan terhadap investasi dapat menyebabkan tujuan keuangan sulit tercapai.

Kuncinya bukan menghindari seluruh risiko, melainkan memilih risiko yang dapat dipahami dan dikelola.

Bagaimana Mengelola Risiko Investasi?

Ada beberapa langkah sederhana yang dapat dilakukan investor.

Tingkatkan literasi keuangan

Pelajari dasar-dasar investasi melalui sumber terpercaya.

Diversifikasi portofolio

Sebarkan investasi ke beberapa instrumen.

Miliki dana darurat

Pisahkan dana kebutuhan mendesak dari dana investasi.

Sesuaikan dengan profil risiko

Jangan memaksakan diri mengikuti strategi orang lain.

Investasi secara bertahap

Konsistensi lebih penting daripada mengejar keuntungan sesaat.

Evaluasi secara berkala

Lakukan peninjauan portofolio sesuai kebutuhan.

Kendalikan emosi

Keputusan investasi terbaik biasanya lahir dari pertimbangan rasional, bukan kepanikan atau euforia.

Penutup

Risiko merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari investasi. Sayangnya, banyak investor hanya memperhatikan risiko yang tampak di permukaan, seperti penurunan harga aset, sementara berbagai risiko lain justru luput dari perhatian.

Inflasi, likuiditas, konsentrasi aset, bias perilaku, perubahan ekonomi, regulasi, penipuan, hingga ketidakjelasan tujuan investasi merupakan faktor-faktor yang dapat memengaruhi keberhasilan seseorang dalam mencapai tujuan finansial.

Memahami risiko bukan berarti menjadi takut untuk berinvestasi. Sebaliknya, pemahaman terhadap risiko akan membantu investor mengambil keputusan yang lebih bijak, realistis, dan terukur.

Pada akhirnya, investor yang sukses bukanlah mereka yang selalu memperoleh keuntungan tertinggi. Investor yang sukses adalah mereka yang mampu bertahan dalam berbagai kondisi, mengelola risiko dengan disiplin, dan tetap berpegang pada tujuan jangka panjangnya.

Karena dalam investasi, bukan hanya soal seberapa besar keuntungan yang diperoleh, tetapi juga seberapa baik kita menjaga apa yang telah dibangun.

Daftar Pustaka

Bodie, Z., Kane, A., & Marcus, A. J. (2021). Investments (12th ed.). New York, NY: McGraw-Hill Education.

Kahneman, D., Sibony, O., & Sunstein, C. R. (2021). Noise: A Flaw in Human Judgment. New York, NY: Little, Brown Spark.

Lusardi, A. (2019). Financial literacy and the need for financial education: Evidence and implications. Swiss Journal of Economics and Statistics, 155(1), 1–8. https://doi.org/10.1186/s41937-019-0027-5

Milati, Y. M., & Zen, F. (2022). Financial literacy, overconfidence, dan herding pada keputusan investasi di pasar modal. E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana, 11(10), 1270–1279. https://doi.org/10.24843/EEB.2022.v11.i10.p10

OECD. (2023). OECD/INFE 2023 International Survey of Adult Financial Literacy. Paris: OECD Publishing. https://doi.org/10.1787/56003a32-en

Rahayu, R., Ali, S., Aulia, A., & Hidayah, R. (2022). The current digital financial literacy and financial behavior in Indonesian millennial generation. Journal of Accounting and Investment, 23(1), 78–94. https://doi.org/10.18196/jai.v23i1.13205

Statman, M. (2019). Behavioral Finance: The Second Generation. Charlottesville, VA: CFA Institute Research Foundation.

Xiao, J. J., & Porto, N. (2017). Financial education and financial satisfaction. International Journal of Bank Marketing, 35(5), 805–817. https://doi.org/10.1108/IJBM-01-2016-0009